主题：【老拙侃股票68】实盘第15周汇报 -- 老拙

现在股市里的好股价格都偏贵，虽然 太钢不锈和中信相对它们的动态市盈率不高，但不可否认的是股价百尺竿头再进一步是多么的困难，尤其是大盘气氛不好的情况下。

从实盘来看，绝对赢利部分来自包铝，这充分说明提前介入好股的重要性，而太钢不锈和中信都介入的相对较晚（股价从去年启动已经升幅巨大），效果就相对差点。

我提议关注东北制药，5月31日大股东将25000吨VC生产线还给了上市公司，而VC每公斤价格从20元上升至70到90元，保守估算下半年会给上市公司带来每股0。6元的净利润。下面给一段从股吧抄来的分析：

1997年，国际VC价格暴跌，造成东北制药巨额亏损，为减轻上市公司负担，东药集团将东北制药1.2万吨VC项目划转至集团；10年之后，东药集团的 VC项目产能已扩大近一倍，现时已达2.3万吨，但其价值总在“乌鸡”和“凤凰”之间迅速转换。据其2006年年报：VC产品2006年完成销售收入 53,995万元，销售利润为-375万元。

客观分析一下VC资产下半年带来的价值

目前VC的市场报价是80--90元/公斤，但公司实际大批量长单的价格绝对不是这个价格，上半年情况看，由于前期长单需要按原价格执行，综合能到4-- 5美元/公斤就不错了，并且上半年是否计入上市公司收益还不确定，因此辟除上半年因素， 只分析下半年VC资产能给公司带来什么。

假设1：下半年VC价格从目前来看要比上半年高，但公司长单的定价应该不会这么高，能达到6--7美圆我认为就已经很不错了。（下面计算时按照6.5美圆合计人民币50元计算。）

假设2：公司的产能是否全部释放？2.3万吨产能能够释放2万吨就不错了，因为由于是产业巨头，公司要考虑到过大的产能释放会造成价格不坚挺，因此下半年按照2万吨产能的一半一万吨计算。

假设3：并入VC资产带来了88,694.96万元的负债，这些负债按5%年利率计算，带来财务费用4500万，半年计算2250万元。

假设4：目前的原材料玉米涨价，计算成本是应按照30元/公斤而不是25元/公斤计算。

假设5：公司估值的市盈率受到VC产品价格经常大幅度波动不稳定的影响，估值不能太高，暂定30倍。

因此按照简单公式计算得出下半年带来的收益：VC资产带来的新增利润=（出售价-3万元/吨）*1万吨，税收：17%增值税， 33%所得税，其它5%。

总税收=（1-17%）*（1-33%）*（1-5%）=0.528295，公司总股本3.08亿

当售价=50元/公斤（5万元/吨） ，每股新增毛利=（5-3）*1万吨=2亿元。

毛利扣除财务费用为2亿-2250万=17750万元

再按照前面的税收公式计算得出17750万*0.528295=9377万元

因此下半年VC资产有望给上市公司带来9377万元净利润，合每股0.304元。按照这个标准年化收益为0.61元，加上公司其他业务带来约0.1元收益，得出公司年化收益为0.70元左右。

按照30倍市盈率估值得出公司实际应定位与20元左右。

因此推荐理由：

1。上市公司基本面发生重大变化

2。07，08年相对06年确定增长达到0。7和1。4元/股

3。现在价位12元，距目标空间20元（30倍市盈率，是不是有点高？）有75%的距离

4。据新浪消息，此次出口退税不涉及VC

5.并且根据公司公告，它还有2到3亿元的拆迁收益

缺点是该股单纯靠产量和涨价实现增长，不符合我们的选股标准。

作者：坚持到顶哦 提交日期：2007-5-19 21:27:00

??别以为靴子都掉下来了，我已经得到北京方面确切消息，中央这次准备慢刀子割肉了。我那兄弟透露的不多，但说是组合调控已经都备好案了，是温总亲自签的字。已经确定包括数次的“小幅度”提高利率和准备金率，提高印花税率，发行特别人民币债券组建外汇投资公司，3000多亿股红筹存量回归发行，股制期货8月初推出等（别问我是几号，我哥们没告诉我）。另外中央准备在5月23日左右宣布开放部分的证券业给国外，内地的券商股马上要暴跌了！最后就是银行开始查违规资金了，上海那边已经出事了，过段时间要发文规范了。其他消息就不方便说了，总之北京的意思是办奥运会时和股制期货推出后不能暴跌，所以要在这之前要先跌透！另外补充这些消息是不会一次推出的,而是在未来3个月内分批持续的推出,上面的人说了,不要暴跌,要慢慢地跌才能分散社会风险

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　　看了下回复有人说我骗他们,那你们这些人就不信好了,反正今天中午就通知别人要加息了,不也没人信嘛.消息不是买来的,是北京中金的老朋友告诉我的,真正的内参,他们有国务院的内线,都是一伙人,这个社会啊,么么黑啊.你们不信好了,就是麻烦各位听进耳朵里的人,如果这些消息在未来3个月都一一兑现的时候，别忘了给我加分啊,因为很少过来废话,现在还是小学啊...

天涯上这个牛人5.19日在股市论坛发的帖子。感觉他说的基本都应验了。如果股指期货8月出台的话，那下个月的大行情不知道不会发生逆转啊

老拙的设想：

[太钢不锈]，看好中报业绩，有可能超出市场预期。

不知哪位是否看到了太钢的中报发布时间？我查了几家网站，都没找到。

本人现国内公干,上西河不方便,但时不时运气好，也能上来.

拙兄实是不拙,成绩斐然,也坚持给河内兄弟们服务,兄弟佩服的说.

但兄弟也是做这个的，呵呵，和兄弟们讨教下.

大方向牛市确定的话，如果不急着用钱,还是少做短差的好.为什么呢，那就是成本越做越高.中信启动的时候不到十块,可是能坚持持有下来的有几人呢?

去年,做有色的时候,兄弟也做了497弛宏,一直没有走,现在成本20多，股价80,还有去年建仓的房地产股,兄弟也没有走，3倍的收益应该有保障的。还有兄弟买的b股,1.8入的中国最好的煤矿伊泰,现在5元多。

兄弟觉得,大家只要看好中国经济,看好中国股市,在适当的时机可以大胆的介入坚持持有消费类,资源类,装备制造类中的一流企业.,就等着分享中国经济发展带来的红利把。

对雅戈尔的看发,30元是否可买?

不想开新贴，就挂在老师的贴下吧。见谅。云铜吧里的人称为为之感动。