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主题:【量化看股】[辽宁成大]三季报简析 -- 老拙

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  • 家园 【量化看股】[辽宁成大]三季报简析

    对于[辽宁成大]这样的券商股,我们希望它的主营业务与投资收益同样快速增长,由于我们比较肯定广发证券业绩能够高增长,所以读季报的重点就是看它的主营业务增长情况。

    首先,我们定义:主营业务利润=利润总额-投资收益

    2007年前三季度,公司主营业务利润为23513万元,同比2006年前三季度(13487万元)增长73%。2007年以来,主营业务利润逐季加速增长:

    季度 主营利润 环比增长率

    1-3月 4298

    4-6月 6794 58%

    7-9月 13482 98%

    [辽宁成大]持有广发证券25.941%,[吉林熬东]持有27.14%。[辽宁成大]比[吉林傲东]少1.2%。但是,由于[吉林傲东]的主营业务利润同比不增长,所以与2006年前三季度相比,[辽宁成大]净利润增长了151241万元,[吉林傲东]增长了147027万元,[辽宁成大]的净利润比[吉林傲东]多增长4214万元。主要原因,就是[辽宁成大]的主营业务成长性比[吉林傲东]好得多。

    如果我们按第三季度每股收益加上前三季度每股收益,简单预测07年EPS,则:

    [辽宁成大]07年EPS为2.8元,前收盘59.18元,07动态PE为21倍,

    [吉林傲东]07年EPS为4.1元,前收盘86.00元,07动态PE也是21倍。

    但由于[辽宁成大]主营业务利润成长性大大好于[吉林傲东],所以实盘选择[辽宁成大]。

    我们把[辽宁成大]进入实盘的“四项基本原则”简述如下:

    第一,动态PE21倍,是沪深300平均动态PE的50%左右,位于医药和金融行业最低;

    第二,证券行业持续高成长,自营医药业务也在持续高成长;

    第三,未来广发证券必定上市,将大大地提高公司的价值;

    第四,证券行业和医药行业都是国家政策大力支持发展的行业。

    关键词(Tags): #量化看股

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