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主题:【港股实盘22】第22周——5个月浮亏23.5% -- 老拙

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    • 家园 光大上周挺强啊,波幅收窄以后选择了向上突破,不过上档压力不小

      不知道能走多远。

    • 家园 紧密团结在老师周围

      子弹已经准备好了,16以下坚决买进165,用政委的话讲,到价了,兄弟们抄家伙上.

    • 家园 这是bart兄在我的帖子里回的

      关于港股的意见,供参考。

      具体到港股格子组,很有意思的是我们依据四项基本原则选择的股票并没有跑赢大盘,其中原因有待分析。我以为,下面几个方面需要注意,

      1。股票的口碑和历史。前几周,有河友指出,光控曾经股价在5元时的PE也还是两倍(待查)。中国银行相比较其他几个中资行估值偏低,恐怕与它过不了几年就暴出某分行巨贪或卷款而逃有关。

      2。准细价股要尽量小心回避。如果武夷药业放在A股市场,10元的定价都有可能,其人气积累过程恐将极其漫长。而且,有河友提示说基金还有不能持有低于1元股票的限制。

      3。香港市场号称衍生王国,最近涡轮占市场成交的30%左右。其对正股的影响到底几何,也需要多加注意,虽然我们所选的股票,相关涡轮极少。

      • 家园 0165没有2倍PE的历史,以及细价股

        光大控股

        0165在06年6-10月时股价在5元上下震荡,06年11月突破6港元。这时,05年的每股盈利是19仙,既当时5港元的静态PE为25倍左右,11-12月份在6港元以上时的静态PE为30以上倍。

        06年的每股盈利为56仙。06年11月-07年3月股价在6-9港元波动,这时的动态PE为11-16倍。年报公布后,股价从9.5港员跳空上涨到15.5元附近,PE回升到25倍以上。

        细价股

        香港"细价股"风险巨大,不可介入。

        不过所谓“细价股”或者“准细价股”的概念需要明确。不能说低价股就是“细价股”或者“准细价股”。

        我认为,所谓“细价股”或“准细价股”是指没有业绩支撑、未来前景堪忧、甚至经营已经停顿的低价股票。而非指业绩和成长性良好、未来前景良好的低价股。

        由于香港股票许多拆细为0.1元面值发行上市,故有许多股价在1、2港元上下的低价股,最为典型的就是[中国石油],相当一段时间徘徊在1-2港元,其时派息都达到10仙了。

        我个人的看法,武药的持有时间应该长于光控的持有时间。因为,光控的业绩增长主要会在07、08、09年三年以爆发的形式释放出来,之后增长放缓;而武药的业绩加速增长期,应该在2-3年后,也就是新产能投产之后,才会释放出来,到那个时候,正好是国内医保扩大到全部城市(今年到50%的城市)和部分农村时,需求增长也是一个爆发期,因此武药至少应该拿3-5年。

        • 家园 给队长提个意见,关于实盘,呵呵

          本来实盘是作为示范性的盘子,收益性在其次,但是从A股实盘来看,队长是非常注意实盘的收益性了,在临近结束前,低位清盘。我想这是因为,3月12日实盘到期,而近期中信的走势,存在破位下行的可能,因此提早清盘了。

          如果实盘的到期时间,再延后2年呢?队长肯定就和自己手里的中信一样,不会退出了吧??

          所以,我觉得,越临近到期时间,反而越不能检验出价值投资方法的优缺点,对于实盘而言,显然是100块以上出货时正确的,因为3月12号的期限在哪里摆着。

          可是对于跨度3年左右的长期投资呢,我觉得,实盘也许并没有做错。

          说到底,这是实盘示范时间和投资跨度的矛盾。现在看起来,既然08年3月份就要清盘,那么从过去的分析来看,07年业绩已经增长到了400%,08年经过分析我们的结论是增长率在15-50%之间的话,即使从价值投资的角度,当时也该锁定一部分利润了,因为无论分析的多好,各种成长性因素,包括股指期货什么的,都是实盘已经没法享受到的了。

          反过来再看港股实盘,如您所分析的,业绩预期是“光控的业绩增长主要会在07、08、09年三年以爆发的形式释放出来,之后增长放缓;而武药的业绩加速增长期,应该在2-3年后,也就是新产能投产之后,才会释放出来,”

          如此说来,这也是和港股实盘的期限所矛盾的啊!!

          我的建议,并不是说,咱们的分析和投资方法不好,而是实盘的检验时间太短了!尤其是,我们都是选定了自己分析好的优质股票,然后就是守株待兔一样的等待市场的认可,呵呵,这个时间恐怕不是1年内能够解决的了。

          考虑到港股实盘格子数量更多,收益性要求更加明显,我觉得,是否应该延长期限?

          或者想个折中的方法,呵呵

          1,原定期限1年,改为不定期,或者至少延长到3年。

          2,如果引入了风控机制,或者当队长认为价位较高,或者设置了止赢点,那么在相对高位,实行部分减持而后分红的策略,主要是为了锁定利润。而锁定利润后,其实实盘本身的“赎回压力”就越小,延长实盘时间就越没什么压力了。

          3,越临近到期时间,策略越保守,现金比例应当越大,锁定收益。

          呵呵,其实这个方法也是我一己之私的想法,希望能够看到不受期限影响的投资示范,毕竟我自己买股票不会给自己一年期限吧?而且自己投资股票的钱,前提就是三年内没大用的。

          不好意思,这个想法是拿队长当长工了~~~,其实,我想队长自己投资,也不会有什么期限的,我觉得能在自己投资的同时,就按照自己的思路,顺带着做实盘,这样不必受太多的约束,也能够减轻工作压力,这样我想对于队长和我们这样的观摩者来说,估计都有好处。

        • 家园 谢老拙!不过我是传话的

          所有嘉宾意见,不代表铁匠本人的看法。

          呵呵!笑一个。

          对港股不了解,谈不出多少意见。

          对武夷药业的产能释放和需求增长周期的重合,应是长期看好武夷药业的根本因素。

          回到A股,类似的产能释放的例子,我们投资太钢的失误就在于此,太钢的产能大幅释放的时候却是市场剧烈波动的时候,所以即使产能释放,业绩反而在下降。

    • 家园 美帝真是熊啊

      跌的总是那么帅

    • 家园 感谢拙兄的报告

      港股不涨,大家的信心似乎也没了。

    • 家园 提一个建议,实盘是否可以考虑B股?

      B股投资的主要风险是什么?

    • 家园 【花】拙老师又辛苦了,注意保重身体!祝阖家身体健康!
    • 家园 2ND
      • 2ND
        家园 泄气

        等了半天,还是第二。

        港股在河里的人气很弱

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