主题：【原创】个股关注： 兰花科创 600123 -- Chaos88

在河里潜水一段时间了，近来看了老拙侃股票系列后受益非浅，特上来冒个泡.

个股关注： 兰花科创 600123

首先来看该股基本面：

股本结构

总股本： 40800万 流通股 18720万

国家股 － 流通比例 45.88％ B股 － H股 － 境外法人股 －

资产状况

资产总计 37.50亿 负债合计 17.81亿 股东权益合计 19。69亿 公积金 4。45亿

盈利能力

主营业务收入 16.30亿 主营业务利润率 51.10％ 投资收益 0亿 每股净资产 4.83元

主营业务利润 8.33亿 税后利润率 26.87％ 净利润 4.38亿 每股盈利 1.07元

成长能力

主营增长率 － 主营利润率 51.10％ 总资产回报率 11.68％ 税后利润率 26.87％

存贷周转率 74％ 净资产收益率 22.25% 资产倍率 2.10% 股东权益周转率 0.83%

偿债能力

资产负债比率 0.48％ 速动比率 93.99％ 现金比率 0.64％ 应收帐款周转率

27.19％

现金保障

销售商品提供劳务收到的现金 18.15亿 现金及现金等价物净增加额 2.59亿

经营活动产生的现金流量净额 4.86亿 投资活动所产生的现金流量净额 6.86亿

市赢率 13.63

数据来源： 广发证券广发同花顺 600123基本资料

关注理由：

1. 低市赢率，截止周一(2007年2月5日)收盘价 19.51元, 动态市赢率 13.63倍.

2. 高成长性，公司目前的煤炭产能在400多万吨，化肥产量在45万吨，公司2006年度增发3675万 股，增发价每股 12.00元(已完成),增发项目将增加产能240万吨（技改在2007年基本完成），玉溪增加产能240万吨（2008－2009年完成）；未来三年合计将增加产能600多万吨,到2009年公司产能将达1000万吨. 另外，未来两三年公司将增加化肥产能大约60万吨，到2010年公司化肥产能将达150万吨以上。该股还具有煤化工慨念等，详细情况请参看公司网站和网上资料.

据招商证券预测，兰花科创2006年摊薄业绩为1.41元，2007年为 2.13元，2008年为 2.53元。

3. 周边市场煤炭股情况：伴随着煤炭价格的上涨，美国股市和香港股市煤炭股也已经出现较大上涨，美国股市煤炭股总体市赢率近期大约在18－20倍，

香港股市煤炭股总体市赢率大约在17－21倍波动.

4. 随着近来市场的调整，600123也随之调整，从1月22日，23日的高点24元左右调整到了2月5日的收盘价19.51元,累计下跌大约20％左右.

潜在风险：

1. 煤炭价格下跌.

2. 管理层能力与诚信.

3. 大盘继续下跌，兰花科创前期涨幅稍嫌过大，仍未止跌走稳，面临短线风险.

个人观点： A股市场煤炭股如兰花科创，潞安环能, 恒源煤电等价值整体低估，后市应该有所表现，如再下跌将是中长线吸纳良机. 个人将长期跟踪.

操作计划，星期二（2007年2月6日）开盘在19.50元附近择机买入2000股，如以后继续下跌将继续买入.

注：按老拙的选股原则：“低市赢率＋确定增长＋近期下跌” 此股似乎符合条件？ 呵呵.

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