主题：【原创】分析雅戈尔（600177），请老拙和各位高手指教 -- 懿和
我不是乱买的.(山远空寒友:这句话估计你看到了,删了为好)
你3元抛,我就回购.
品牌吗,广告是很重要的因素,当然也不是唯一因素,事情吗,要综合考虑的.所以,如果你是懂事长,我是不是1元就抛呢?
好端端一个企业到外行手里没几年就倒闭。 这种例子见多了。我还是先看雅戈尔的报表吧！
短期没戏,今天晚上被CCTV-2点名了.
我没看,网上别人说的:"我刚看了，没什么的，只是说了“中信，雅戈尔等前期涨幅较大的大幅回落”,然后一个眼镜股评说了个别参股券商股的市盈率达80倍。整个前后没有具体联系，前面是报今天的状况，后面是点评整个参股券商的股票。
总的来说完全没什么！"
印象深的有几点
一欠款少，借款少，
二土地储备多，现房多，且2008年初或会有个房子储备的高峰，正巧赶上升值。
三股权投资非常稳健，且数量众多！
四由其销售以及子公司类型分析，其产品的市场化与品牌建设与外资或某些成功台资相比，差距很大！人家都是精耕细作，机械化，雅戈尔或许还人拉牛耕，靠天吃饭！也可以另外理解，一旦有好的专业管理公司的指点，潜力巨大！
卖了浦发,换了它,信任老兄的判断
雅戈尔,不愧为中信证券的马前卒.中信没跌,你先跌;中信小跌,你大跌;中信没有涨,你先涨;中信小涨你大涨.中信真正的风向标啊.
下周,如果大盘没有问题,我大胆预测一下,中信证券必然启动.
重复一下:青山遮不住,毕竟东流去.
呵呵
希望托您吉言啊
不过要是涨了的话
该如何操作
本周进了一点价格较高
60出头了？
如果牛市不变,我会捂到半年报以后.
雅戈尔发债做地产 第二主业暗谋分拆http://www.sina.com.cn 2007年05月12日 02:13 财经时报
结算高峰将至
5月8日，雅戈尔不得不发布股票交易异常波动的公告，提醒投资者注意防范风险。因为仅在4月26日、27日及30日连续三个交易日内，雅戈尔的股票收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。
长期跟踪研究雅戈尔的东方证券分析师施红梅在其近期的研究报告中表示，雅戈尔的股价自去年10 月23 日他们给予“买入”的评级以来，已经上涨了196%。
如同其股价攀升的速度，雅戈尔的房地产业绩也一路飘红。2006年，雅戈尔实现房地产销售收入19.3亿元，同比增长了45%。
2007年，负责房地产开发的雅戈尔置业不仅新增土地储备60%，目前土地储备已增至227万平方米，同时也将迎来它的项目结算高峰。华严街海景花园、钟公庙东湖馨园、鄞州都市森林一期、金鸡湖未来城一期等项目将陆续结算，预计销售收入在25亿元左右。
此外，鄞州都市森林二期、东钱湖一、二期、金鸡湖未来城二至五期等多个项目，也将从2008年开始陆续结算。施红梅表示，2007年至2010年，无疑将会成为雅戈尔房地产项目销售确认的高峰期。
如果说雅戈尔从宁波起家的房地产业务，当初依靠的是在当地拥有丰富的人脉关系和广阔的政府资源，因此早期的拿地成本较低，促使它能够比较顺利地介入房地产业务，但真正推动其发展的动力是专业化。
“雅戈尔虽然是做服装出身的，但它的不同业务都是由不同的团队在运作。以负责房地产业务的雅戈尔置业为例，完全是由具有房地产行业背景的专业团队在独立操作。”施红梅说。
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李如成表示,公司房地产业可以每年保持两位数的增长。
雅戈尔昨天召开2006年度股东大会上，顺利通过了公司增持宜科科技1910万股的议案，该增持完成公司雅戈尔将持有宜科科技29.84%股权，成为其控股股东。同时，股东大会也通过了公司拟发行18亿元可转债的议案。
会后，雅戈尔董事长李如成表示，新企业所得税法将于2008年实施，公司从2008年起每年至少可减少税款1.5亿元到2亿元，这将为公司的发展带来新的机遇。他分析，2007年开始，对公司目前利润贡献最大的两块是房地产业和股权投资收益，而这两块目前都是实施33%的所得税率，2008年开始实施的新企业所得税率将降为25%，这将直接减少公司所得税约1.5亿元以上。
雅戈尔在中信证券股权投资上获得丰厚回报.李如成表示，虽然公司股权投资获利丰厚，但他自己和公司决策层仍坚决公司不做股票二级市场操作，公司的主业仍然是服装和房地产。李如成透露，公司出资2亿元设立的宁波雅戈尔创业投资有限公司和出资2亿元设立的上海雅戈尔投资有限公司，均将主要从事股权投资、项目投资，其中允许上海雅戈尔投资公司可以用10%的资产来投资股票二级市场，其他全部用于股权投资。
李如成表示，雅戈尔已经初步完成了从服装生产商向品牌运营商的转变，公司已经在国内建立了完善的品牌营销体系，具有较强的定价能力，国内市场将保持稳健发展。公司下一步将要在国际上打品牌，甚至收购一些国外知名的服装企业和品牌进军国际市场。公司另一主业房地产业已经运作十分娴熟，土地储备充足，可以每年保持两位数的增长。
又想了想,雅戈尔真的是发财了.无论从那方面考虑,都能发大财.前途不可限量.主营是服装和房地产,衣食住行占了2项.服装做到了全国第一,房地产发展迅速,排名迅速向前冲,又凭空多出来上100亿的真金现银.100亿啊,长沙市的财政收入刚刚过100亿呢.
不算宁波商行,雅戈尔目前参股价值按100亿元计算.为简单起见,折合成中信股份;
假设从现在开始,中信每年复合增长20%,股价也涨20%.
第1年:中信股价涨11.2元(67.2),雅戈尔将增值部分套现，增加收入２０亿,净利润2０＊０．７５＝１５亿,每股增厚１５／17.81２9=０．８４元;第2年也是如此，一直可重复下去，直到中信不增长了，还可每年套现２０亿５年时间．
宁波商行１．８亿股，预计３６亿，同样，如果宁波商行保持２０％的复合增长率，每年可套现７．２亿，净利润５．４亿，每股增厚５．４／17.81２9=０．３元;
共计１．１４
雅戈尔其它业务每年增长２０％应该能做到，有充足的现金流（每年套现就近３０亿），在中国经济高速发展，特别是进入强者恒强的时代，雅戈尔复合增长２０％可以预期（过去没有这些现金，也做到了），０７年０８年每股收益为０．５１，０．６１，０．７３
保守估计，雅戈尔０７＼０８＼０９每股收益１．６５，１．７５，１．８７
显然，雅戈尔会逐步抛掉这样股票，但肯定不会这样无限期抛下去，如果分成５年抛，谁敢说从０７年开始，每股收益不会以２、４、５、６、７元这样递增呢。（０８年所得税降为２５％，估计会抛多一点）
就算中国股民都很理性，不会给予高的市盈率，按２０计算，那也是４０、８０、１００、１２０、１４０啊。
因为看好中信证券，并且雅戈尔本身基本面不错，真的可以赌赌雅戈尔运作这些收益的方式。不管如何运作，这些收益，难道不是天上掉下的馅饼吗？
我现在越来越感觉到强者恒强的时代到了.前面说过,我工作的县城的老板开始炒股了.是不是会影响实体经济呢?
不会,哪些老板大部分是做房地产起家,随着竟争时代的到来,这些小老板生意越来越难做,也做不好.很多都已经小富即安了.看看那些大房地产公司的作品,漂亮舒适,价钱又好.自己只能到县城,天天请客送礼,搞个小项目,也赚不了几个钱,而且风险也不小.
如果一个公司有充足的现金流,特别是房地产业,发展肯定是超常规的.我大胆猜测一下,雅戈尔房地产几年之内将与行业的老大比肩.
如果一个公司有充足的现金,我们应当给予较高的市盈率.特别是在市场还没有充分认识到这一点的时候.
雅戈尔目前土地储备已增至227万平方米,这就是实力,是增长的保证.我国土地升值是长期的,这些储备,应该给予充分的估计.因为对房地产很少有过关注,有时间会查查那些出名的房地产公司的土地储备情况.