主题：请高手分析中信证券 -- 懿和
难怪总是有人说牛市要捂股啊!我对雅戈尔投入了不少精力,可惜没有守住
今天因为后面要开会,匆匆把宝钢股份11.00元抛了,53.00元把中信证券抛了,只留了1400股太钢不锈,估计又会踏空;
不过本月收益有了28.76%,我的目标是30%,眼看就要实现了,轻仓抓个短差说不定就实现了.
如果明天有机会,还是要把中信证券接回来.中信证券我的分析是不比太钢不锈差,但我没有老拙的本事,可以分析得让人心服口服,说实话,自己的分析有时连自己都不相信,别人当然是一头雾水.如果老拙肯分析分析中信证券,成长性和可操作性一定比太钢不锈要好.
中信证券一季度预增12倍以上,一是12倍以上,上多少值得研究;二是一季度的成本估计是很高的,年底的奖金以及工作日的减少也是重要的考虑方面;三是中信证券大规模的收购其它证券公司和期货公司,充裕的现金产生的收益可保证其快速成长;四是下半年股指期货的推出、市场的不断扩容以及其它金融手段,也是新的利润增长点;五是手续费估计增长十分迅速.记得2.27时2000亿时就号称天量,二季度开始,很少有2000亿以下的成效量了;六是承接的股票发行等业务好像也有不少增长,现金多了,自营业务估计肯定也是增长的;七是中信证券的市场占有率从06年7.71%提高到7.9%.
目前50元,估计是大小非抛售所致.中信证券最最保守估计07年每股2元以上（动态市盈率只有25倍）,达到3元不是不可能,可惜我分析不出来,说不定成为07年首支100元证券股也是可能的.
因此,我明天无论多高的价都接回来,为五月的收益做准备.
梦想一下,如果每月有30%的收益,3月至07年底共10个月,可增长到13.79倍,我起始资金10万元,就是非137万元,哈哈,真的是做梦啊!
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根据佣金收入粗略计算中信证券07年每股收益。
数据显示，一季度沪深两市股票加上基金和权证的成交金额达到8．63万亿元，同比增长5．6倍。为去年全年9.25万亿元成交额的93.3％。按照1．5‰的佣金水平计算，券商这一时间段内至少获得超过129亿元的佣金收入。
按目前市场的扩容速度及资金的入场速度以及1季度少6个左右的工作日，2、3、4季度成交额（假设2、3、4季度完全相同，因此可能高估2季度，少估4季度，取平均值）在工作日完全相同的情况下翻倍是可能的，则：
佣金收入=8．63*2*35/30*0.0015=300亿
全年佣金收入可达1029亿左右。
中信证券按8%市场份额计算，全年佣金收入=1029*0.08=82亿，较06年手续费收入27.97亿元增长194%
06年手续费占主营业务收入的比重达到47.97%，考虑到为07年手续费增长较快，07年比重按55%计算，则全年主营业务收入可达150亿，较06年58亿增长158%
06年净利润与主营业务收入之比为23。71/58=41%，07年成本增加的速度应该比主营业务收入增长的速度慢，按45%计算，则07年净利润=150*0。45=67。5亿
07年每股收益=67。5/29。815=2。26元。
按30倍市盈率，目标价68元。
如果考虑溢价，或者业绩增长的更多，80元也是可以预期的。
以上定有许多错误之处，请高手们指正。
机构的佣金比率应该低得多，否则对倒起来成本增加很快。
既然不懂得技术分析,就估一估股民心态吧
明天有1.5万亿解冻资金,若是有10%进入股市,大盘肯定疯涨.
问题是有没有10%的资金进入呢?这部分资金本就是空头,大部分是谨慎又谨慎的老股民,今天上涨这么多,估计很少有人会在3700点以上进入,等等看应该是普遍的想法.
正好周三交行上市,这部分资金估计仍然扑向打新股.
今天上涨很多,估计有部分持股者座不住了,必然抛掉一部分,转向打新股或观望,已经踏空的资金估计大部分不会追涨.
今天垃圾股出贷迹象很明显,加上舆论导向对垃圾股极为不利,估计明天一有风吹草动,会带动大盘向下.
周三”抽血”严重,大盘应该好不到哪里.
因此我判断,周三是抄底的好机会.
总体应该是好的,股指期货推出前,大盘应该是安全的.
我从15元时关注五矿发展,一直想等等,结果一个多月的时间,股价上涨了70%多.
五矿集团拥有的优质资产太多了.仅仅钨矿,基本上与湖南有色共同占据了全国大部分资源.钨矿是我们国家不多的拥有定价权的资源.
印象中五矿集团的老板到各省,哪都是党政一把手陪同.
这些企业整体上市\资产注入在什么时候会进行,值得认真分析.
现在好股票越来越少,随着老拙的价值及成长性的选股思路被股民接受(迟早的事),估计再找出太钢不锈的难度会越来越大.
原来我以老拙的思路为根本,选所谓的泡沫股还是成功的,不过这些泡沫股也是炒得高高的了.
我们是否可以考虑基本面好,成长性稳定,市盈率可以接受的具有整体上市\资产注入的股票呢.象五矿发展.
【2007-04-21 证券时报】
资产注入进而可能整体上市，将使得上市公司资产规模和业绩发生翻天覆地的变
化，在当前铺天盖地、泥沙俱下的资产注入传言中，投资者盯紧兑现资产注入有时间
限制的公司，可能会是一种比较好的选择。
见习记者 王柱栋
如果沪东重机的牛气十足可以用“惊艳”一词来形容，如果S前锋近三十个接连
封停的走势可以用“叹为观止”来描述，那么*ST长控一日八倍的表现，则很难让我
们找到合适的形容词。值得庆幸的是，上市公司对于此类资产注入传闻的澄清公告，
已经让我们意识到市场上的“故事”太多，大有乱花渐欲迷人眼的效果。如果投资者
不是想练就一身捕风捉影的硬功夫，我们就应该盯住上市公司“说过的话”———股
改时注入资产的承诺，如果我们那样做了，也许还有机会体会被巨大的财富效应“撞
了一下腰”的感觉。
多家公司年内兑现承诺
根据相关上市公司的股改方案，目前临近资产注入时间表的有两家上市公司，分
别是中色股份(000758)和大众交通(600611)。中色股份的母公司中国有色矿业集团承
诺，将在2007年6月6日前，把中国有色矿业集团拥有的且符合中色股份战略发展要求
的有色矿产资源或项目择优注入中色股份，提升中色股份的经营业绩和可持续发展能
力。而大众公用的大股东则承诺,在2007年7月19日前，将与大众交通主营业务相关的
优质资产注入大众交通。
此外，东方集团（600811）控股股东在股改时承诺将在股改完成后的12个月内进
行资产重组，注入金融或能源、矿业类优质资产，以有效提升公司长期盈利能力，而
东方集团完成股改至今已经有8个多月，也就是说当前离东方集团控股股东承诺的资
产注入兑现日期已不足4个月。强生控股(600662)股东强生集团承诺在股权分置改革
方案完成后的 1 年内，愿意通过相关法规政策允许的方式，将优质资产注入强生控
股，以进一步提高上市公司的持续盈利能力，从它完成股改的时间来看，当前距强生
集团承诺的资产注入兑现日期已不足5个月。
不仅如此，桂冠电力（600236）、博盈投资(000760) 、福建高速(600033)亦在
股改承诺中表达了将在2007年底之前注入资产的强烈欲望。其中， 桂冠电力大股东
表示，将通过定向增发把岩滩水力发电厂注入桂冠电力；博盈投资金浩集团承诺在股
改完成后，将通过定向增发、资产置换或现金收购等方式，进一步对公司注入其已开
发的和正在开发的商业不动产项目，通过资产重组使博盈投资逐步发展为专业从事商
业不动产开发及租赁服务的上市公司,还将对公司注入其持有的北京金浩华置业有限
公司 20%以上股权，从而快速提升博盈投资盈利能力；福建高速大股东将在浦南高速
通车时将所持有的浦南公司部分股权转让给福建高速，以支持福建高速控股浦南公司
，并在履行必要的审批程序后，把罗宁高速注入福建高速。
资产注入浪潮仍将持续
相比在股改时承诺注入资产但未明确时间限制的企业来说，有明确期限的将在未
来一到两年内注入资产承诺的公司，当然更具有魅力。起码这类企业在可预期的时间
内会履行注入资产的承诺，不像有些企业大有开了一张“将在合适时间注入相关资产
”的空头支票之嫌。
上海机电(600835)大股东电气集团承诺，将在股改方案通过后的一至两年内，积
极支持上海机电进行产业整合，将上海机电打造成为电气集团下属电梯、冷冻空调设
备、印刷包装机械、工程机械及人造板机器制造等机电一体化产业优质资产的核心运
作平台；绵阳高新(600139)大股东股改时则作出了如下承诺：一是在股改实施之日起
18 个月内，将甘肃阳坝铜业有限责任公司及四川恒康旗下其他优质资产注入绵阳高
新，并确保在注入后一个完整的会计年度内，阳坝铜业为公司带来的净利润不低于 4
000 万；二是若甘肃阳坝铜业为公司新带来的净利润低于4000万，则四川恒康承诺在
年报公告后 10 个交易日内，提出股份追送议案，以资本公积金 8820000 元向追加
对价股权登记日登记在册的无限售条件的流通股东定向转增，并保证在审议该议案的
股东大会上投赞成票。
与此同时，力元新材(600478)、云南铜业(000878)、华东医药(000963)、交大科
技（现更名为昆明机床）(600806)等企业纷纷承诺，将在两年内兑现注入资产的承诺
，其中，力元新材潜在实际控制人钟发平股改承诺，在 2008 年底以前，将其所控股
的湖南科力远高技术有限公司拥有的，与电池有关的经营性资产逐步按照公允价格注
入公司；云铜集团 2006 年6 月向证监会书面承诺，力争在增发完成后两年内，逐步
将所拥有的全部相关铜矿山资源及其股权以适当的方式全部注入云南铜业；中国远大
集团有限责任公司承诺：自股权分置改革方案实施之日起两年内，将择机采取定向增
发、资产收购、资产置换或法律法规允许的其他方式，把承诺人所拥有的包括但不限
于雷允上药业有限公司70%的股权、武汉远大制药集团有限公司70.98%的股权、四川
远大蜀阳药业有限公司40%的股权等优质资产，以公允价格注入上市公司；交大科技
承诺股改两年后将公司作为技术升级、业务拓展及产业发展的重要平台。
资产的注入和进而可能的整体上市，将使得上市公司资产规模和业绩发生翻天覆
地的变化，有可能让一个小企业变成一个大公司，成为市场上稀缺的筹码，给投资者
带来长期的可持续回报。在当前铺天盖地、泥沙俱下的资产注入传言中，投资者盯紧
兑现资产注入有时间限制的公司，可能会是一种比较好的选择。
案例点评
浙江广厦（600052）
大股东在股改及定向增发中，注入了一定数量的优质资产，这是在资本市场出现
了制度性变革后，对公司所做的一个长期性战略性调整。本次置入的四个房地产项目
，规划总建筑面积132.79万平米，其中戈雅公寓、都市枫林及南岸花城三个项目均在
杭州，南京邓府巷则位于南京市的黄金地段新街口。广厦集团的房地产资源主要集中
在经济活跃、消费能力较强的江浙沪地带，目前还有大量资产没有置入，近期最有可
能再注入的资产是义乌和东阳的别墅用地。
SST湖科(600892)
昌鑫国资将其持有的北京市昌平自来水有限责任公司97.375%的股权出售给ST湖
科，确保公司每股净资产不低于1元人民币，同时承诺注入资产的年净资产回报率不
低于6%。湖大科教主营业务将由竞争激烈的酒店服务业和电线电缆生产、销售，转变
为稳定增长、现金流充足的供水类公用设施行业，从而使本公司具备了持续经营能力
和较强的盈利能力，资产质量和财务结构得到有效改善。
国电电力（600795）
公开发行不超过4亿股A股，加上自有资金以及向金融机构贷款等，购买其大股东
国电集团在浙江、内蒙古和四川等地的六项电力资产，这是国有电企整体上市的第一
枪。从注入资产的规模来看，投产机组和在建机组的规模基本相当，均可增加目前公
司权益装机容量逾20%；此外，大渡河公司股权进一步注入也将继续保持此前公司水
火并举的均衡电源结构。收购和基建（投资）项目得以实施，预计公司2007年的权益
装机容量有望超过920万千瓦，较2006年末增长30%。
中铁二局（600528）
大股东通过定向增发，向中铁二局注入了8家质地优良的地产公司股权，并表示
还有更优质的房地产项目注入。中铁二局几十年来辗转全国各地承揽工程，在计划经
济时代低成本储备了不少土地，房地产开发与工程施工已成为公司的主要经营项目。
中铁二局获得大量房地产资产，避免了同业竞争，以保持公司在资本市场的发展空间
，不排除集团会继续加大这方面的支持力度。
（武汉新兰德 余 凯）
在我们这样一个股改还没有完成,业绩各行各业增长十分迅速,指数迅速涨高的大牛市中,长线捂股不是好的方法.
特别是老拙的带领下,选出的股票都是些确定有成长空间的股票.而往往一个股票的上涨空间在一个月不到的时间里完成.如果一年之中能抓到几支这样的股票,并能踏准节奏,收益应该好过长线捂股.
再者,从人性的角度出发,有几个人真正能做到长线捂股呢?
好的股票似乎一个上涨行情都在30%以上,那么,上涨15%就抛值得考虑了.
当然不能频繁地换,一支股票上涨了50%以上,是不是可以考虑换了呢?
不仅仅是整体上市或资产注入,还得基本满足老拙的选股思路
牛市捂股肯定没有错.象去年一样,一支股票可涨几倍或十几倍,捂住一支就可以了.
今年好象没有这样的股票了.
以后股市规范了,成熟了,捂股肯定也是好的选择,一年捂个10%以上的收益就好.
今年这种行情,单纯捂股未必好.一是普涨,但翻几倍的股票肯定少之又少;二是板块轮动,三是投机气氛还相当浓,本是一年的上涨期,可能一个月就涨完了.所以我认为还是中线捂股,踏准节奏,争取拿到几支股票的上涨行情收益较好.
昨天53元抛中信证券,刚刚51.8元接回,总算不是低抛高吸
大盘又过了3000亿,龙头券商受益啊.
本来想明天接回来的,但看看每天的成交量这么大,还是接回来的好.
今天回来很晚,已经是25日了,还是看了看中信证券.
根据季报预增公告,中信证券第一季度每股收益0.41元以上,假设中信证券第一季度每股收益为0.41--0.45元,4月27日公布.
那么证券软件上显示的市盈率(按今天收盘价计算)为28.8--31.6
正如老拙分析的一样,不管熊市还是牛市,中信证券的市盈率从来没有低于40.主力在这两天时间里不拉升股票,难道会让散户看到28.8--31.6的市盈率后去疯抢啊.
中信证券07年2\3\4季度的增长估计绝大部分股民是认同的,那么07年动态市盈率肯定要比上面估算的低一些.
所以我下午还是将中信证券接了回来.应该会有一波上涨行情.
如果不是这个结果,再好好总结.
钱本来打算买太钢的